22. 미국 주식 투자의 정석

미주은의 투자 교과서 미국 주식 투자의 정석_최철 20250121 p350 
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1장. Why you should invest in U.S

 

1. 역사는 반복되기 때문이다. 
2. 4차 산업혁명이 본격화되고 있기 때문이다. 
3. 지속적인 수요
4. 풍부한 금융 상품들과 금융 시스템
5. 불안전한 중국의 공산주의

 
우리가 세상보다 더 빨리 변화할 수 있다는 보장이 없기에 생산하지 못하는 우리의 미래를 준비하기 위해 투자해야 한다. 

2장. 우리의 주식 투자를 실패로 이끌어 온 그럴듯한 투자 조언들

1. 타이밍을 맞추려 하지 말라. 

개별  종목 투자는 타이밍이 중요하다. 같은 주식에 투자하더라도, 그 주식을 언제 매수하고 언제 매도하느냐에 따라 그 결과는 천차만별로 달라질 수 있다. 지수를 추종하는 인덱스 펀드에 대한 워런버핏의 일화는 안다. 전체 지수를 추종하는 ETF는 그러지 않을 수 있다. Just keep buying
 

2. 떨어질 때마다 줍줍해서 평단가를 낮춰라?

투자 성향에 따라 하락장에서만 매수를 단행하는 전문투자자들도 있다. 물론 내재가치가 반영되지 않은 밸류종목을 상대로 접근하면 기대하는 성과를 바랄 수 있다. 그래서 떨어질 때마다가 아닌 떨어지는 이유가 무엇인지 확인하고 일정 기간을 두고 매수하는 방법도 좋다. 평단가를 낮춰라=분할 매수를 하라(시점) 
 

3. FOMO를 멀리하라? 

Fear if Missing Out. 시장이 지나치게 뜨거워지면  빚으로 투자하는 투자자가 늘어 난다. 물론 자신들은 레버리지 투자라고 하지만.
센티멘트(sentiment)란, 투자자들의 전반적인 심리와 태도를 의미한다. 센티멘트가 개선되면 일반적으로 거래량이 증가하고, 투자자들의 매수세 증가로 주가 상승 압력이 발생한다. 반대로 부정적 센티멘트가 강화되면 매도 압력 증가로 주가 하락을 유도한다. 
제일 먼저 그 분야에 선점하는 자가 성공한다. FOMO현상을 신중하게 관찰하고 조사하고 재빨리 참여하자. 다만, 역풍도.. 
 

4. 뉴스는 이미 주가에 반영되어 있다?

반은 맞고 반은 틀리다. 다만, 내가 투자한 기업의 좋은 뉴스들로만 가득차고 그것이 계속 이어질 수 있으면 당연히 주가에도 호재일 것이다. 반대로는 악재일 것이다. 주가가 이미 반영되기 때문에.. (예로, 한화그룹은 방산사업 관련하여 2024년말부터 현재까지 주가가 연일 최고치를 갈아치웠다. 좋은 뉴스들이 많이 나왔다. 하지만 한화관련 뉴스는 그전에도 좋은 뉴스들로 있었지만, 타겟이 된것처럼 여러 언론사에서 재생산 뉴스들이 넘쳐났다. 한화시스템 화이팅!!)

17. 한화시스템

5. 거시 경제 상황에 흔들리지 말라?

장기 투자자의 입장에서 항상 시장 경제(미국)는 우상향을 하니까.. 장기 투자하면 거시 경제가 불황이든 호황이든 언젠가는 시간에 비례에서 올라간다?! 거시경제도 중요한 투자 매크로 중에 하나임은 틀림이 없다. 금리 변동, 물가 상승률, 실업률, GDP, 팬더믹 등 다양한 거시적인 상황들로 인해 개별 종목들도 타격은 있다. 다만, 흔들리지 않는 투자를 전문가들이 조언하는 격언이다.  갈대처럼 흔들려? 타이밍을 맞춰? 물론 어느 정도는 맞출 수 있다. 다만, 그것이 장기적으로 봤을 때는 큰 차이가 없어서 일것이다. 
 

6. 장기 투자가 제대로 된 투자다?

장기투자≠주식을 팔지 않는 투자 방식. S&P500 ETF를 볼 때면 장기투자가 답이다. 종목 투자는 아니다. 하지만 지금은 또 고점인가? Just keep buing!

출처_야후 파이낸스

7. 신념과 인내는 결국 보상받는다?

3장. 미국 주식 투자의 정석

1. 연준에 절대로 대항하지 말라. 

연준의 정책을 이해하면서 시장의 흐름에 순응하는 투자가 승률과 수익률 둘 다 좋을 가능성이 높다. 이론상으로는 모두가 전문가다. 실행을 못해서가 문제다. 연준은 큰 파도와 같다. 한 번에 역 방향으로 흐르지 않는다. 
 

2. 성공 투자의 시작과 끝, 포트폴리오. 

변동성이 낮으면서 일괄된 성과. 남들이 곡소리날 때, 그래도 난 웃으며 투자할 수 있는. 더욱이 어느 정도 부를 실현한 부호들은 필히 높은 수익률 보다는 변동성이 낮게 포트폴리오를 설정한다. 기간의 복리 투자로 지금 자산의 두배를 10년안에 만드는 포트폴리오는 해볼만 하지 않나. 
 

3. 포트폴리오 리밸런싱, 이제 거꾸로 하라!

거꾸로 하지 말아라. 성장주 포트폴리오가 따로 있고, 가치주 포트폴리오가 따로 있나?! 포트폴리오는 전체 자신의 자산을 가지고 짜야 한다. 일부만 성장주 포트폴리오로 구성하여 하락 종목은 팔고 상승 종목에 베팅?! 차라리 포트폴리오가 아니라 종목 매매방법에 대해 설명한 것으로 보인다. 그래 모멘텀 투자. 
 

4. 최고의 매수/매도 기준, 모멘텀

리처드 드리하우스 가 실행한 모멘텀 투자 전략의 핵심은, ①이미 가격 상승세가 강한 종목을 찾아 매수하는 데 집중하라. ②상승 모멘텀이 지속되는 한 그 주식을 계속 보유하라. ③특히 수익 성장 잠재력이 가장 큰 종목에 우선순위를 두어라. ④PER(주가수익비율)이 높은 주식도 수익의 성장률이 가속화되고 있다면 여전히 좋은 투자가 될 수 있다. ⑤강력한 어닝 서프라이즈, 급격한 실적 상향 조정, 실적 성장 가속화가 주가 급등의 주요 촉매제다. 
52주 고점 모멘텀 전략은, 고점에 가까운 종목은 매수하고, 52주 고점에서 먼 종목은 매도하는 방식이다. 
주가 모멘텀 전략은, 수익률 상위 30%의 주식은 매수하고, 하위 30%의 주식은 매도하는 방식으로 정의한다. 

지표	S&P500 지수(총수익률)	주가모멘텀 전략	52주 고점 모멘텀 전략
누적수익률	519.79%	1,265.52%	887.36%
연평균 성장률	8.17%	11.91%	10.36%
샤프 비율(0% 무위험 수익률)	0.5	0.63	0.62
소티노 비율	0.71	0.89	0.88
최대 하락폭	-55.25%	-53.5%	-52.74%
최대 하락 기간(일)	1758	903	1304
변동성(연간)	19.44%	21.70%	18.88%
정보 비율	-	0.03	0.02
결정 계수	-	0.85	0.88

 

4장. 어떤 미국 주식에 투자해야 하는가?

1. 시장의 규모와 잠재력
2. 최고의 성장주를 찾아주는 단 3가지 지표
3. 성장주 투자의 보험, 경제적 해자
4. 텐배거를 찾아주는 나침반을 지참하라!
5. 시장 컨센서스 변동 추이

5장. 투자 종목 후보 발굴하기 (투자 플랫폼)

1. 스마트 머니, 주식 고수의 포트폴리오 엿보기

증권거래위원회(SEC)에  분기마다 기관투자자, 헤지펀드 등이 미국 상장 주식 지분, 옵션, 전환사채 등을  포함하여13F 보고서 제출. CNBC와 시킹알파 같은 미국 주식 전문 매체에서 지난 분기의 헤지펀드 움직임을 깔끔하게 정리해서 기사 형식으로 전달. 

SEC.gov | Home

2. 시킹알파, 퀀트 시스템이 보내주는 '강력 매수' 신호

시킹알파(Seeking Alpha) 유료, 영어로만, 영어되면 유용, 프리미엄으로 신청
 

3. 초이스스탁US, 한글 게다가 추천 포트폴리오 & 매매신호

한글 미국 주식 분석 서비스 . 초보에게 유용. 자체 퀀트 알고리즘에 따라 제공하는 밸류에이션(적정 주가)서비스는 매매 시점을 판단하는 데 유용. 최근 10년간 재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표 모두 무료로 제공. 재무제표를 시계열 차트로 만든 재무 차트를 통해 기업의 실적과 재무 상태 변화를 그래프로 확인. 
 

4. 인베스팅닷컴. ProPicks AI

세계 거래소 250곳의 실시간 데이터, 시세, 차트, 금융 도구, 최신 뉴스와 분석을 44개 언어로 제공하는 최대 규모의 금융시장 플랫폼. 유용한 정보들은 프리미엄 서비스 유료 버전으로. 

 
5. 팁랭크, 탑 애널리스트 추천 주식

팁랭크(TipRanks)는 인공지능과 머신러닝을 활용해 방대한 양의 재무 데이터를 분석하는 재무책임엔진(Financial Accountability Engine)을 제공한다. 헤지펀드 매니저 등 96,000명 이상의 금융 전문가 투자 성과를 추적해 순위를 매긴다. 개인 투자자들의 등록된 포트폴리오를 공개함.

6장. 미국 경제 따라잡기 - 매크로 분석의 끝판왕

1. 연준 기준금리

전반적인 경제 성장과 소비자 지출에 광범위한 영향. 광범위한 경제 상황, 시장 기대, 기업별 특성, 다양한 경제지표들을 고려하여 투자결정을 내릴 때 복잡한 상호작용을 고려해야 한다. 
 

2. 주식 투자하는데, 채권 금리가 너무너무 중요한 이유

당연히 주식 밸류에이션에 채권수익률이 많은 영향을 차지하기 때문이다. 기업의 미래 현금흐름을 현재 가치로 환산하기 위해 적용되는 할인율이 채권 수익률을 사용하는 경우가 많다. 
채권 수익률이 상승하면, 할인율이 올라가기 때문에 기업 미래 수익의 현재 가치가 감소한다. 
채권 수익률이 하락하면, 할인율이 떨어지기 때문에 기업 미래 수익의 현재 가치가 증가한다. 주식의 매력도가 높아 진다. 
 

3. M2 통화량

M2증가하면, 경기활성화
 

4. 소비자 물가지수(CPI)와 생산자 물가지수(PPI)

CPI Home

 

Producer Price Index Home

 

5. 개인 소비 지출(PCE)

Personal Consumption Expenditures. 미국의 가계가 상품과 서비스에 지출하는 총금액을 측정하는 주요 경제 지표. 
적용 범위가 넓어 전반적인 경제 상황을 더 정확하게 반영. 
가중치를 자주 업데이트하기 때문에 PCE가 CPI보다 소비자 행동 변화에 더 효과적
PCE의 과거 데이터 수정 기능은 인플레이션 추세를 더 명확하게 장기적으로 파악할 수 있게 해준다. 
PCE상승하면, 금리 인상 신호 -> 주가 하락
PCE하락하면, 금리 인하 신호 -> 주가 상승
https://www.bea.gov/data/consumer-spending/main

Consumer Spending | U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA)

6. 국내총생산(GDP)

이정도면 다 보자는 말인가. ㅋ  그만하자~ 
Gross Domestic Product. GDP = C + I + G + NX (Consumption, Investment, Government Spending, Net Exports)
 

GDP | U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA)

7장. 분위기 파악 잘 못하는 당신을 위해

1. 경매 시장의 분위기를 살펴라
2. AAII 투자자 심리 설문조사(The AAII Investor Sentiment Survey)

https://www.aaii.com/sentimentsurvey

3. 시장 폭(Market Breadth)

https://en.macromicro.me/

4. 공포지수(VIX)
5. 공포 탐욕 지수(Fear & Greed Index)

8장. 주린이를 위한 차트 분석 기초

1. 차트 그거 꼭  봐야 하니? no
2. 차트, 그것이 알고 싶다! 
3.초딩도 이해할 수 있는 차트 부석의 정석
4. 차트분석, 실수를 줄여야 산다!
5. 거래량, 그것까지 꼭 봐야 하나? 차트 보단, 거래량이 중요하지. 
6. 베어마켓의 시작을 간파할 수 있을까? No
7. 이동평균선 투자법

9장. 성투보다 중요한 행투

1. '꽝'이 없는 투자를 하자.high risk high return.
2. 주식 시장 최고의 발명, ETF를 멀리하라
개별 종목하라. 전체 시장을 능가할 수 있다. 원하는 포트폴리오를 구성하라. 가장중요한 것은 재미있으니 개별 투자하라. 
3. 소비하는 재미 vs 생산하는 재미. 재미있는 삶을 위해 미국 주식 투자를 하루라도 빨리 하라. 
4. 현금은 쓰레기다? 아니다. 인플레이션이 문제지만.
5. 비트코인 투자를 결정한 진짜 이유. 행복감을 느끼기 위해. ㅋ 남들도 파티에 가니
6. 미국 주식 뉴스를 읽어라. 네, 뉴스를 봐야지 유튜브를 보고 공부하지 말아요. 가짜 뉴스도 많아요. 책에서 배움을 얻어요.

 

꼭 미국 주식 투자를 위한 책이 아닌 주식 투자에 대한 끄적임 같다.