18. 지혜롭게 투자한다는 것

절대 잃지 않고 가장 오래 쌓는 투자의 대원칙 지혜롭게 투자한다는 것_버턴 말킬, 찰스 엘리스 20210322 p264
투자를 시작하기에 가장 '좋은 때'란, 투자는 일찍 시작할수록 "복리의 가치"로 인해 가장 젊을 때부터 하는 것이 유리하다. 늦은 나이에는 허리띠를 졸라매고 절제하는 저축 계획을 지금 당장 시작하는 것이다. 지출보다 저축이 많아야 한다. 이것만이 부를 축척하는 빠른 길이다. 
사람들은 무엇 때문에 투자에 실패하는가? 
심리학자들은 그렇지 않은 상황에서도 사람들이 스스로 상황을 통제하고 있다고 착각하는 경향이 있음을 확인했다. 이런 착각은 투자자들에게 포트폴리오에서 손실이 난 주식을 과대평가하도록 작용할 수 있다. 또한 존재하지도 않는 방향성이 있다고 상상하게 만들거나 주식 차트에서 패턴을 발견했다며 자신이 미래를 예측한다고 믿게 만들 수도 있다. 더불어 우리는 사회적 존재이기에 다수일 때 안전하다고 느낀다. 증시가 상승하는 동안 '이번에는 다르다'라고 믿는 집단 심리가 많은 사람을 최악의 투자 실수로 이끄는 것도 이 때문이다. 투자에 있어서 최악의 적은 "자기 자신"이다. 
"저축의 진정한 목적은 삶을 희생시키는 것이 아니라 삶의 우선순위를 지켜 내는 힘을 키우는 것이다."
"투자의 진정한 목적은 삶을 희생시키는 것이 아니라 삶의 우선순위를 지켜 내는 힘을 키우는 것이다."
 

원칙1. SAVE_돈을 심어서 돈을 벌어라. 

1. 일찍 저축을 시작하라.

시간은 돈이다. 느리지만 확실하게 부자가 되는 비결은 복리의 기적에 있다. 
72의 법칙, 당신의 자금이 2배로 늘어나느데 걸리는 시간 X와 당신의 수익률 Y를 곱하면 72가 된다. 
 (즉, 72=X*Y 10년 안에 자금이 2배가 되는 수익률은 7.2%)
"돈이 돈을 번다. 그 벌어들인 돈이 또다시 돈을 번다." p52

 
2. 요령 있게 저축하라.

저축은 다이어트와 비슷하다. 둘 다 절제가 필요하고 올바른 습관을 들여야 한다.
 

원칙2. INDEX_모든 주식을 소유하라.

인덱스 펀드라는 단순한 투자 전략은 대중에게 판매되는 수천 가지의 주식형 펀드와 채권형 펀드를 모두 능가하는 실적을 올렸다. 

1. 누구도 시장보다 더 많은 것을 알지 못한다. 

그 어떠한 투자자도 시장의 움직임을 예측하거나 특정 종목을 선택하여 시장을 지속적으로 능가할 수 없다. 아무것도 알 필요가 없다는 깨달음이야말로 정말로 심오한 형태의 지식이다. "모르니까 신경 안 쓴다"라는 만트라만이 당신을 성공으로 이끌어 줄 것이다.

 
2. 인덱스 펀드의 큰 장점

①투자를 단순화해 준다. ②수수료 비용과 세금 면에서도 효율적이다.③예측이 가능하다. ④미스터 마켓 Mr. Market의 희생양이 되지 않는다.
개별 주식에 투자하는 것은 무척 재밌는 일일 수도 있다. 그러나 당신의 소중한 은퇴 자금만은 인덱스 펀드에 투자하라.
 

원칙3. Diversify_분산하여 리스크를 최소화하라.

자신을 보호하기 위해서는 모든 투자를 항상 분산시켜야 한다. 유가증권, 자산, 시장, 그리고 시간에 대해 분산 투자하라. 
리밸런싱을 통해 포트폴리오의 위험성을 낮추고 당신의 니즈에 따라 적합하게 유지시켜 주는 것.
 

원칙4. Avoid Blunders_그 누구도 아닌 자기 자신을 조심하라.

수많은 인간이 증명해 왔듯이 성공의 비결은 인내와 끈기, 그리고 실수를 최소화하는 것이다. 투자에 있어서 핵심은 인덱스 펀드를 매입하는 것이다. 그것이야말로 투자자에게 해를 끼치는 실수를 피하고 막대한 비용이 나가는 것을 막는 비결이다. 
폭넓게 분산된 저비용 인덱스 펀드 포트폴리오를 꾸준하게 보유하는 장기 투자자가 투자 목표를 달성할 가능성이 가장 높다. 
 
여러분이 투자를 할 때, 주식시장과 금리, 그리고 경제 예측 등을 어떻게 받아들여야 할까? 정답은 아무것도 받아들이지 않는 것이다. 모든 시장 예측을 무시하면 불안감을 떨쳐 버릴 수 있을 뿐 아니라 시간과 돈도 절약된다. 
 
투자를 통해 배우는 가장 중요한 교훈 중 하나는 무리를 따라 다니면서 시장 예측에 근거한 괴신이나 낙담에 휩쓸리지 말아야 한다는 것이다. 즉, 미스터 마켓을 조심하라는 말이다. 
투자자로서 여러분이 악마 같은 미스터 마켓에게 괴롭힘 당하는 것을 막을 강력한 방법은 바로 그를 무시하는 것이다. 인덱스 펀드를 매입해서 꾸준히 보유하라는 말이다. timing penalty
 
투자수익을 확실하게 증가시킬 수 있는 한 가지 비결이 있다. 투자 비용을 최소화하는 것이다. 
 

원칙5. Keep it simple_당신에게 적합한 부의 설계도를 찾아라.

"모든 것을 더 단순하게 만들 수 없을 때까지 최대한 단순하게 만들어야 한다."_알베르트 아인슈타인
 

1.기본 원칙

①일찍 그리고 규칙적으로 저축하라. 부자가 되는 비결은 비결이 없다는 사실을 빨리 깨닫는 것이다. 평범한 사람이 부자가 되는 유일한 방법은 천천히 자산을 늘려 나가는 것뿐이다. 일찍 그리고 가능한 한 오랫동안 저축에 힘써라. 
②고용주와 정부의 도움을 받아 저축액을 최대한 늘려라. 
연금저축, 개인종합자산관리계좌(ISA), IRP, 퇴직연금, 주택연금, 연금저축, 청년도약저축 등
③비상 자금을 따로 관리하라.
충격적 비용을 감당해야 하는 상황에 최소한 6개월 이상의 생활비를 따로 관리하라. MMF, 생활통장(매일 이자를 주는 복리), 비과세되는 상품(장기 유지 적금형, 예금형은 회피)
④꼭 필요한 보험에만 가입하라.
⑤분산 투자를 해서 불안감을 감소시켜라.
⑥모든 신용카드 부채를 반드시 피하라. 
⑦미스터 마켓의 단기적인 유혹과 분노를 무시하라. 
⑧저비용 인덱스 펀드를 활용하라.
⑨잘 알려진 투자 상품에 집중하고 특수한 것은 피하라.
 

2. 자산 배분

자신의 성향과 자신이 인생의 어느 시점에 와 있는지를 파악하여 투자와 일치시켜라. 
<버턴 말킬의 연령대별 자산 배분 비율 추천>

연령대	주식비율	채권비율
20~30대	9 ~ 100	0 ~ 10
40~50대	80~90	10~20
60대	70~80	20~30
70대	60~70	30~40
80대 이상	50~60	40~50

 <찰스 엘리스의 연령대별 자산 배분 비율 추천>

연령대	주식비율	채권비율
20~30대	100	0
40대	90~100	0~10
50대	80~90	10~20
60대	75~85	15~25
70대	60~75	25~40
80대 이상	65~70	30~35

"잘 버는 것"과 "잘 자는 것" 사이의 선택의 기로에서 여러분의 진정한 성향에 따라 밤에 편안히 잠잘 수 있는 수준까지 주식 비율을 줄여야 한다. 

원칙6 Timeless Lessons For Troubled Times_혼돈의 시장에서도 변치 않는 승리의 법칙

1. 변동성 그리고 정액 분할 투자법

편안한 은퇴 생활을 준비하는 장기 투자자들에게 주된 위험은 주가의 등락을 견뎌 내는 것이 아니라 시장의 변동성에 휩쓸려 정기적인 주식 매수 프로그램을 중단하는 것이다. 

2. 분산투자
3. 재분배의 효과

포트폴리오 재분배는 당신이 대부분의 투자자들과 정반대로 행동하도록 만들어 준다. 대부분의 투자자들은 시장이 호황일 때 꼭 대기에서 매수하고 세상이 무너지는 것처럼 보일 때 바닥에서 매도하는 경향이 있다. 포트폴리오 재분배는 그들과 반대로 행동하도록 당신을 이끌어 준다. (주식과 채권)

4. 분산 투자와 포트폴리오 재분배를 병행하라. 
5. 최소한 포트폴리오의 핵심만이라도 인덱스 펀드에 투자하라. 
6. 채권 분산 투자의 수정 전략
7. 마지막으로 명심해야 할 사항

자신이 통제할 수 있는 요소인 투자 비용을 절감하고 단기적 변동성을 견뎌 내면서 합리적인 장기 투자 프로그램을 지속할 수 있는 용기를 가진 사람들이야말로 결국 승하는 투자자가 될 것이다. 진정한 장기 투자자들은 ①분산투자, ②포트폴리오 재분배, ③정액 분할 투자법, ④인덱스 펀드를 잘 황용함에 있다. 
투자 성공의 핵심 요소는 인내심과 끈기다. 
 

요약

단순하게 투자하라. KISS Investing (Keep it simple, sweetheart)
1. 일찍 저축을 시작하고 꾸준히 저축하라. 
2. 비과세 상품을 최대한 이용하라. 
3. 저비용 '전체 시장' 인덱스 펀드와 다른 자산 유형에 걸쳐 광범위하게 분산 투자하라. 
4. 매년 당신에게 적합한 비율로 자산을 재분배하라. 
5. 항로를 유지하고 시장 변동을 무시하라. 그렇지 않으면 비용이 많이 드는 심각한 투자 실수로 이어질 가능성이 높다. 장기적인 목표에 집중하라. 
 
한국인을 위한 포트폴리오 소개_ 김성일
1. 돈을 심어서 돈을 벌어라. 
2. 모든 주식을 소유하라.
한국의 ETF에 대한 과세는 일반 펀드와 동일해 별도의 세금 효율성이 있다고 보긴 어렵다. ISA, IRP 계좌를 이용하자.
3. 분산하여 리스크를 최소화하라. 
자산 배분 투자했으면 시기에 따른 분산 투자는 꼭 좋은 것만은 아니다. Just Keep buying 에서의 데이터 분석을 통해도 봤지만, 투자는 빠르면 빠를 수록 좋다. 
4. 그 누구도 아닌 자기 자신을 조심하라. 
투자 성과가 좋지 못하다면, 당신 투자를 잘못했기 때문이다. 
5. 당신에게 적합한 부의 설계도를 찾아라. 
 
마지막으로 지혜롭게 투자한다는 것, 작가가 미국인이니 미국의 금융환경에 맞게 정리한 것은 당연하다. 하지만, 투자관련 서적을 그래도 많이 읽어 본 사람들은 알 것이다. 투자의 원칙을 설명하는 것에 있어서는 누구나 공감하는 원칙들이다. 김성일 작가는 한국 투자자의 입장에서 책 마무리에 주옥같은 글을 남겼다. 시간이 없는 사람이라면 끝에만 읽어도 충분히 이해하고 도움이 될 것이다. 
투자는 언제나 자기 자신과의 싸움이고 항상 인내심이 필요하다.
"참을 인자 세 번이면 살인도 면한다"라는 말이 있다. 투자도 참을 인자 세 번이면 당신의 투자는 반 정도 성공한 셈이다.