27. 존 보글 부의 마인드

True Measures of Money, Business, and Life 존 보글의 부의 마인드_존 보글 지음. 20250120,p359
지금의 금융위기는 미국의 윤리가 광범위하게 붕괴한 결과이다. 
" 우리는 어리석은 단기 투기에 빠져 현명한 장기 투자를 멀리한다. 우리는 단순함이라는 진정한 다이아몬드를 무시하고, 대신 복잡성이라는 모조 다이아몬드를 쫓는다. "
 

1장. 돈에 대한 태도

1. 비용만 높고 가치는 부족하다. 

금융시장에서 발생하는 총수익에서 금융시스템의 비용을 빼면 실제로 투자자들에게 돌아가는 순이익이 나온다. 따라서 주식시장과 채권시장에서 아무리 후한 수익이 발생하더라도 금융시스템이 막대한 비용을 뗀 뒤에야 투자자들에게 전달하므로, 이런 비용 때문에 사람들이 은퇴를 대비해서 모으는 저축이 계속해서 심각하게 잠식된다. 결국, 금융시스템은 우리 사회로부터 가치를 빼간다. 
 

2. 투기는 넘치지만 투자는 부족하다. 

투자란 기업에 대한 소유권을 장기간 보유하는 일이다. 케인스 왈 " 투자는 자산에서 전체 기간에 발생하는 수익을 예측하는 행위 ", " 투기는 시장을 예측하는 행위 " 라고 정의 했다. 
" 장기적으로는 버크셔 주주 전체가 얻는 수익이 우리 회사가 얻는 수익과 반드시 일치할 수밖에 없다. "_워런버핏
금융시장은 우리가 저축한 돈을 투자해서 기업을 소유할 수 있게 해주는 유일한 수단이다. 
시장의 흐름이 주기적으로 바뀌는 투자의 세계에서는 거북이가 토끼를 이기는 경우가 매우 많다. 알지 못하는 미래에 큰돈을 거는 행동은 도박만도 못한데, 도박은 확률이라도 알 수 있기 때문이다. 탐욕에 작극받아 내린 결정들은 대부분 불행한 결과를 맞이한다. 
주식 60%, 채권 40% 법칙_피터 번스타인 Peter L. Bernstein
몇 년뒤 그의 마음은 바뀌어, " 성공을 확고히 하려면 어떤 상품도 영원히 보유해서는 안 된다. 위험과 기회는 왔다가 사라지기 때문이다. 자산 배분을 자주 변경하라. 유연해야 한다. 장기 보유 투자는 과거 방식이다. 시점선택 Market timing이 미래의 투자 방식이다. "라고 ...but, 존 보글은 이를 투기라고 했다. 투기는 지는 게임이다. 
시점 선택 따위는 존재하지 않는다. 
 

3. 복잡성은 넘치지만 단순성은 부족하다.

윌리엄 오컴 William of Occam " 꼭 필요하지 않으면 대안이 여러 개가 되어서는 안 된다. " " 한 문제에 대해 해결책이 여럿 있을 때는, 가장 단순한 해결책을 선택하라. " 
원래 인덱스펀드의 단순한 설계가 투자자들에게 여전히 가장 중요한 기준이라고 생각한다. 너무도 뻔한 결과다. 오늘날의 금융 시스템이 지나치게 복잡하고 혁신적이며, 그로 인해 과도한 비용을 초래하는 반면, 투자자 수익을 최소한으로 희석시키는 단순함은 턱없이 부족하다.

2장. 사업에 대한 태도 

4. 숫자만 따질 뿐 신뢰는 부족하다. 

" 중요하다고 해서 반드시 셀 수 있는 것은 아니며, 셀 수 있다고 해서 반드시 중요한 것도 아니다." _알버트 아인슈타인
숫자를 숭배하고 측정 불가능한 것을 도외시함으로써 우리는 사실상 숫자 경제를 만들어 내어 실물 경제를 잠식하고 있다. 
GDP, 실업률, 인플레이션율 등 핵심 숫자도 정부에 의해 짜 맞추는 숫자일 수도 있다. 
 

5. 사업 행위는 넘치지만 전문가의 품격은 부족하다

자산운용업은 기업이 올린 이익으로부터 가치를 빼가며, 자신의 이익을 극대화하는 일에 몰두한 나머지 전문직에 따르는 소명의식을 망각했다. 서비스 공급자를 망치로 본다면, 고객은 못이 된다.

 
6. 상술만 넘칠 뿐 청지기 정신은 부족하다

뮤추얼펀드는 자문사나 인수자의 이익이 아니라 투자자의 이익을 위해 설정되고, 운영되며, 관리되어야 한다. 
 

7. 경영은 넘치지만 리더쉽은 부족하다. 

경영과 리더쉽 사이에는 커다란 차이가 있으며, 둘 다 중요하다. 경영은 행위를 일으키고, 일을 성취하며, 행위에 대해서 책임을 진다. 리더쉽은 방향, 경로, 행동, 의견에 영향을 미치고 조언을 제공한다. 이 차이는 중요하다. 
인간을 배려하는 원칙을 수립하고, 행동의 방향을 설정하며, 비전을 제시하여 조직 구성원들을 격려하고 이끌어갈 수 있다. 

3장. 인생에 대한 태도

8. 재물에는 지나치게 집중하지만 책임에는 충분히 집중하지 않는다. 

" 당신의 인생을 평가할 만한 재물은 어디 있습니까? " 재물이 인생을 평가하게 하는 것인가? 아니다. 
 

9. 21세기 가치는 넘치지만 18세기 가치는 부족하다

21세기 하늘의 주기가 우리를 하나님에게서 멀어지고 먼지와 가까워지게 하는구나. 닐 포스트먼의 메시지를 바꿔 말하면, 중요하지 않은 것은 모두 알게 되고, 중요한 것은 전혀 모르게 된다는 뜻. 
훌륭한 상인_윌리암 파슨스 William Parsons " 다소의 위험은 감수하지만 다른 사람이 맡긴 재산으로 위험한 사업을 벌이지 않으며, 사치에 빠지지 않도록 조심하고 생활이 소박하며 거만 떨지 않고, 단순한 상인에서 벗어나 생각을 개선하며 마음을 계발하고 인격을 형성하려는 사람이다. "
진정한 리더들은 자신의 리더십을 통해서 진심으로 다른 사람들을 섬기고자 한다. 스스로 권력과 돈과 명성을 독점하기보다는 부하들에게 권한을 부여하여 성과를 이루고자 한다. 고귀한 마음과 열정과 연민과 정신에 의지하며 목적과 의미와 가치로 사람들을 이끌고 사람들과 지속하는 관계를 구축하며 일관성을 유지하고 자제력을 발휘한다. 원칙이 도전받을 때 이들은 타협을 거부한다. _빌 조지
 

10. 성공은 넘치지만 인격은 부족하다

인격과 용기가 없으면 남는 것이 없다. 
무엇보다도, 너 자신에게 진실해라. 그러면 낮 뒤에 밤이 오듯 남에게 거짓될 일이 없을 것이다. 

4장. 무엇이 충분한가

나에게, 당신에게, 국가에, 어느 정도면 충분한가. 
"성공은 행복의 열쇠가 아니다. 행복이 성공의 열쇠다. "_알베르트 아인슈타인
아메리칸 사이콜로지스트에 실린 논문에 따르면, 행복을 결정하는 요소는 첫째, 자율성. 우리 인생을 스스로 통제할 수 있는 능력을 말한다. 둘 째, 관계유지. 가족에 대한 사랑, 친구 및 동료와의 우정을 포함해서 우리가 만나는 온갖 계층의 사람들과 개방적 관계를 맺는 능력이다. 셋 째, 능력 발휘. 조물주가 부여한 재능과 자신이 개발한 역량을 힘껏 발휘하는 것이다. 
존 록펠러는 얼마면 충분하냐는 질문을 받자, " 조금만 더 있으면 충분하다. " 라고 대답했다.  
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